Как узнать стоимость акций оао

Рыночная стоимость акций

Задача правильного выбора компании для инвестирования, чтобы приобретенные акции стали стабильным источником дохода, стоит не только перед мелкими акционерами, но и перед крупными фирмами, упрочивающими свое влияние путем вложения значительных капиталов. В этом случае необходима как можно более точная и достоверная оценка рыночной стоимости акций.

Таким показателем акции, которые обращаются на фондовом рынке или приносят доход акционерам.

Ценные бумаги имеют номинальную и рыночную цену. Номинальная стоимость отражает долю уставного капитала, рассчитанную на одну акцию. Сумма, за которую единица может продаваться и покупаться в текущий момент времени на рынке — есть рыночная стоимость. При её определении следует учитывать ряд факторов:

— рентабельность и ликвидность акционерного общества;

— стоимость чистых активов компании;

— вид акций (обыкновенные или привилегированные)

— величина рисков для данной отрасти;

— экономическая ситуация в стране так и в мире.

Мировая практика предлагает три подхода к оценке рыночной стоимости акций. Выбор конкретного метода оценки акций зависит от наличия и доступности информации.

Первый из них ориентируется на дисконтируемый размер будущих доходов и носит название фундаменталистский. В случае стабильного рынка рыночная стоимость акцийцена может быть рассчитана по следующей формуле:

где Еа – ожидаемый доход (сумма дивидендов на акцию);

k – количество лет;

R – норма доходности.

Если же инвесторы надеются получить быструю прибыль, не желая инвестировать в долгосрочном периоде, то оценка проводится по модифицированной формуле

где Ра1 – ожидаемая на конец года цена на акции.

В случае фиксированного размера дивидендов (например, для привилегированных бумаг) показатель определяется как:

здесь D – сумма за год постоянного дивиденда.

Когда дивиденды постоянно растут, то необходимо воспользоваться таким соотношением:

где D1 — размер последнего дивиденда;

L — темп возрастания дивидендов, %.

Анализируя вышесказанное, можно сделать вывод, что рыночная стоимость акций тем выше, чем выше размер дивидендов. Однако здесь следует учитывать еще одно обстоятельство – возможность повышения банком процента по депозитам. В этом случае доходность снижается, а зависимость цены от депозитного процента выражается соотношением

здесь Pn – номинальная цена;

Sp – депозитный банковский процент.

Второй подход оценки, называемый технократическим, заключается в использовании и анализе статистики цен на акции, на основании которой строятся различные тренды (краткосрочные, средне — и долгосрочные). Как правило, именно этот подход используется в российской действительности. Его недостатком считается недостаточность необходимой для оценки информации (неэффективное использование рыночных механизмов, низкая ликвидность компаний).

Третий подход «наугад» ориентирован только на анализ текущих показателей, отрицает зависимость от предыдущего развития. К сожалению, этот метод часто не в состоянии дать объективную оценку.

Еще один важный показатель, который следует учитывать при инвестировании – это ценность акции, то есть отношение цены к предполагаемым доходам. В случае высокого показателя ценности вкладчики вправе рассчитывать на значительный темп роста дивидендов.

Таким образом, рыночная стоимость акций являет собой объективный показатель, учитывающий и перспективы ранка, и ожидания инвесторов.

Московская Биржа

До 2011 года на российском фондовом рынке были представлены две крупные площадки: ММВБ (с 1992-го) и РТС (с 1995-го). После их объединения Московская Биржа стала крупнейшим биржевым холдингом в Восточной Европе – по капитализации и объему торгов.

Сегодня на бирже рассчитывается два главных индикатора российского рынка: индексы ММВБ и РТС. Оба индекса включают в себя акции одних и тех же 50 компаний, оцененные в разных валютах. Индекс ММВБ формируется в российских рублях, а РТС – в американских долларах (планируется расширить список валют).

Состав индексов пересматривается ежеквартально.

Московская межбанковская валютная биржа

Сегодня в индекс ММВБ (MICEX) входят такие «гиганты» российского рынка как Газпром, Лукойл, Сбербанк, Магнит, Сургутнефтегаз, НОВАТЭК, Норильский никель, Банк ВТБ, МТС, Роснефть, Уралкалий, Северсталь и другие высоколиквидные компании.

Индекс РТС (RTS Index или RTSI) показывает сумму рыночной капитализации акций все тех же 50 российских компаний, но оцененных не в рублях, а в долларах США.

Общим индексом биржи NASDAQ считается NASDAQ Composite. Он включает акции более пяти тысяч компаний (как американских, так и зарубежных). В ТОП-10 входят такие компании как Apple, Google, Amazon, Facebook, Microsoft и Intel.

До недавнего времени исторический максимум Nasdaq Composite составлял 5048,62 пункта (10 марта 2000 года). Тот впечатляющий рекорд стал пиком, с которого индекс рухнул сразу на 78% в результате лопнувшего «пузыря доткомов». Резкое движение вниз продолжалось вплоть до конца 2002 года – и 9 октября Nasdaq достиг «дна» в 1114,11 пункта.

Сегодня индекс NASDAQ продолжает расти. Причем, на этот раз инвесторы уверены, что столь бурный рост индекса не спровоцирован надуванием очередного «пузыря». Ведь в 2000-м году только 68 из 100 крупнейших компаний индекса показывали чистую прибыль. Сегодня же 90 из 100 компаний работают с прибылью и даже выплачивают своим акционерам дивиденды (например, Microsoft, Apple и Cisco Systems).

При этом нынешний индекс возглавляют совершенно другие акции. Например, Apple, которая пятнадцать лет назад вообще не входила в ТОП-10 Nasdaq. Или Google, которая провела IPO сравнительно недавно – в 2004 году.

Кроме того, на прошлом пике интернет-пузыря NASDAQ понадобилось менее 50 дней, чтобы подскочить с 4000 до 5000 пунктов. А в последний раз индекс преодолел ту же дистанцию более чем за 300 дней.

И еще один аргумент в защиту «честного» роста NASDAQ. В 2000-м компании стоили в 175 раз больше их годовой прибыли! Сейчас же этот показатель равен тридцати, что уже гораздо ближе к реальности.

В заключение

А если вы хотите стать очень богатым человеком, читайте наши универсальные рекомендации, как заработать первый миллион долларов!

Что такое стоимость акций: виды, формула расчета, как формируется доходность

Со стороны работа мастера проста: кажется, любой сможет сделать подобное. Стоит лишь начать, спотыкаешься на каждом шагу. Возьмем стоимость акций. По какому виду цены нужно продать, чтобы быть в плюсе?

Читать еще:  Как сдать серебро в ломбард

Виды стоимости акций

Кому пришло в голову устанавливать на ценные бумаги разную цену? Ведь гораздо проще работать с себестоимостью и торговой наценкой (примером тому магазин). Значит, в этом скрыты преимущества. Если знания применять правильно, получится значительно снизить потери.

Номинальная

При создании АО необходим начальный капитал, который полностью состоит из общей суммы всех ценных бумаг. Это цена для учредителей. Они могут разделить сумму между собой или же выкупить часть. Остальное будет предложено инвесторам.

Эмиссионная

Нет, это не стоимость, отражающая затраты на выпуск, как можно подумать из названия. Это денежная оценка ценных бумаг, по которой их предлагают купить первым инвесторам (хотя в цену стараются включить эмиссионные расходы).

Здесь спрятана прекрасная возможность:

  • получить доход (если эмиссионные поступления покрыли издержки с прибылью);
  • сэкономить на покупке (в противном случае).

Второй вариант – редкость. В эпоху приватизации работникам российских предприятий предлагались ценные бумаги со скидкой, эмиссионная цена получалась ниже номинальной. Причем активы компании оценивались с учетом амортизации. Сейчас купить завод за копейки – фантастика.

В наше время, если эмиссионная стоимость ниже номинальной, часто это завуалированная взятка или «цивилизованный» рейдерский захват.

Это стоимость, по которой ценные бумаги продаются и покупаются на рынке. Если:

  • есть спрос, цена растет;
  • нет – падает.

Второе название данного вида цены – курс акций. Подробный расчет с примером смотрите ниже.

Кстати: общая рыночная денежная оценка всех ценных бумаг показывает капитализацию корпорации.

В литературе по финансовой математике встречается определение рыночной стоимости как наиболее вероятной предполагаемой цены при возможной продаже. Теоретическую цену называют также справедливой.

Как узнать теоретическую стоимость? Акция стоит столько, сколько стоят все доходы, которые хочет получить владелец. С учетом инфляции доходы нужно дисконтировать и сложить.

Если биржевая стоимость зафиксирована в контракте, ее называют базисной.

Балансовая

Балансовую стоимость называют также книжной. Это расчетная величина. Используют документы бухгалтерской отчетности, получая отдельный результат для каждого типа акций.

Данная цена показывает реальное обеспечение ценной бумаги имуществом корпорации: если балансовая стоимость ниже биржевого курса в несколько раз, акция переоценена. В этом случае цена отражает ожидания инвесторов. Так возникает «пузырь», который спекулятивно раздувают как владельцы компании (через подставные лица), так и массив желающих выгодно вложить деньги.

Само АО владельцем быть не может, поэтому ценные бумаги считаются размещенными. Денежная оценка по-прежнему учитывается в уставном капитале. Но на них не начисляют дивиденды, а право голоса передать некому (и это возможность повлиять на голосование).

По закону через год корпорация должна либо погасить акцию (с уменьшением уставного капитала), либо передать новому владельцу. Поэтому они поступают в свободное обращение, а через некоторое время опять выкупаются.

Грамотно выкупая и продавая, можно долго не платить дивиденды и проводить политику, выгодную совету директоров.

Как определить рыночную стоимость акции

Сколько стоят акции:

  • если ценные бумаги торгуются на бирже, цена равна биржевому курсу;
  • если компания не вывела на фондовую биржу акции, формула расчета такова: рыночная цена = средневзвешенная цена по сделкам за последние 6 месяцев. Например, было 5 продаж:

(250 * 10 + 245 * 15 + 253 * 8 + 248 * 13 + 255 * 5)/(10 + 15 + 8 +13 +5) = 248,98;

  • рыночная соответствует балансовой, если сделок не было.

Зачем надо производить оценку рыночной стоимости акций

Для инвестора стоит задача: свести к минимуму потери (а не получить максимальную прибыль, как думают некоторые). Если рыночная цена завышена, а котировки продолжают расти, кто-то сознательно «толкает» рынок вверх.

Поэтому, когда время входа на рынок для покупки-продажи неправильное, можно потерпеть убытки.

Методы оценки акций

Существует несколько методов оценки ценных бумаг:

  • дисконтирование. Ожидаемые денежные потоки корректируют с учетом инфляции;
  • капитализация (накопление) прибыли. Используют при условии, что размер и период выплаты дивидендов постоянен и предсказуем;
  • метод чистых активов. Стоимость ценных бумаг корректируется на основе остаточной цены активов;
  • рыночный. Утверждается, что компании одной отрасли, работающие в одинаковых условиях, оцениваются одинаково. Если стоимость ценных бумаг одной корпорации известна, стоит ожидать аналогичную оценку для другой.

Оценивание пакета акций одним методом дает приблизительный результат. Поэтому я использую все 4.

Доходность по акции: как она формируется

Доход можно получить:

  • как дивиденды;
  • как прибыль в момент продажи.

Доходность так называемой вечной акции (доход получается только в виде дивидендов, продажа не планируется) формируется из скорректированного на индекс инфляции потока дивидендов.

В общем случае доходность = прибыль/биржевая стоимость.

Если ценные бумаги держали несколько лет, прибыль складывается не только из курсовой разницы, но и из дисконтного потока выплат по акциям.

Что может повлиять на доходность акции

Инвесторы надеются получить прибыль, когда:

  • финансовые показатели работы корпорации отличные;
  • отмечена хорошая динамика роста прибыли за год.

Но собрание акционеров решает направить все выплаты в развитие производства (дивидендов не будет) или же уменьшить размер выплат. Доходность в этом случае упадет.

Влияет на доходность и размер инфляции. Если посчитать рыночную стоимость, может оказаться, что реальный доход ниже ожидаемого.

Доход при продаже меняется в зависимости повышения/понижения котировок. Да, не забывайте включать в оценку налоги и сборы.

Заключение

Реальная стоимость акций часто вероятная величина, потому выплата дивидендов может быть разбита на части в течение года или принято решение вообще ничего не платить инвесторам. Для начинающего финансиста важно научиться видеть разные виды стоимости, чтобы принимать правильное решение.

На сегодня все. Жду вопросы, ситуации, подписку и лайки (должна же мне быть какая-то приятность). Удачи в торговле ценными бумагами.

Как узнать количество акций компании

Автор: Сергей Рэй · Опубликовано 27.03.2019 · Обновлено 04.05.2019

Читать еще:  Как узнать оплату за домашний телефон казахтелеком

Акции компании, которые находятся в обращении – это ценные бумаги, которыми владеют акционеры холдинга, такие акции в любой момент, по решению владельца, могут быть выставлены на продажу. В то же время, акции, которые выкуплены самим эмитентом, не относятся к акциям в обращении.

Любые активы, находящиеся в активном обороте подвержены изменениям цен. Не исключение здесь и акции предприятий.

Количество акций компании, на что это влияет

Публичные компании-эмитенты заинтересованы в увеличении количества акций. С одной стороны, выпуск большего количества акций позволяет привлечь больше финансирования, с другой большое количество акций снижает волатильность цены на актив. С ростом числа акций становится сложнее манипулировать ценами для отдельных инвесторов и даже финансовым группам. Для этого требуется все больше ресурсов. И не только в связи с возможными манипуляциями, но и объективно цена на акции становится более устойчивой.

Почему может меняться количество акций

Количество акций в обращении может увеличиваться, если предприятие проведет дополнительную эмиссию акций, и может уменьшиться, если холдинг произведет выкуп акций. Дополнительная эмиссия акций может производиться для получения дополнительного финансирования, что является одним из самых дорогих способов получения денежных ресурсов для компании. А также, может производиться в целях управления ценой на акции на рынках, возвращая ее на уровни, приемлемые для обычных частных инвесторов. Такие действия компании повышают ликвидность акций, улучшают устойчивость курса.

Если компания показывает хорошие, устойчивые показатели своей деятельности, стабильно отчитывается о растущей прибыли, то увеличение количества акций будет положительно сказываться на ее капитализации. Но, если показатели бизнеса не впечатляют инвесторов, разводнение доли в капитале инвесторов будет негативно сказываться на курсе акций, и не смотря на увеличение количества акций, может приводить к уменьшению капитализации компании.

Ликвидность акций определяется количеством ценных бумаг находящихся в свободном обращении (англоязычный термин Free-float). Если предприятие имеет акции в количестве 100 млн. штук, но из них 95 млн. штук находятся в собственности аффилированных лиц, то ликвидность акций на рынке будет определяться 5% всех выпущенных акций.

Компания может проводить частичный выкуп акций на рынке, если она посчитает, что ее акции недооценены. Как результат повышается цена акции и показатель прибыли на одну акцию.

Как рассчитывается количество акций

Количество акций компании влияет на целый ряд показателей, которые оценивают инвесторы, когда определяются с потенциальной привлекательностью актива. Как же рассчитывается количество акций, если объем ценных бумаг меняется?

Вычисление происходит по следующему принципу:

  1. высчитывается общий объем ценных бумаг в обороте, с начала отчетного периода;
  2. определяются даты, когда происходили выкуп акций, дополнительная эмиссия и пр.;
  3. Высчитывается количество дней в обращении каждого такого актива в течение исследуемого периода;
  4. производится суммирование результата.

Где можно посмотреть количество акций в обращении холдингов

Объем акций холдинга можно посмотреть на сайте Московской биржи. На примере акции обыкновенные Сбербанк в разделе Ход торгов, Информация об инструменте:

Количество акций данные на Московская бирже

Или, например, на сайте самого эмитента, в разделе Раскрытие информации:

Сбербанк количество акций

В этом же разделе можно увидеть структуру распределения акций по акционерам холдинга.

Сбербанк структура акционеров

Сколько стоят акции и почему

На фондовом рынке существует огромное многообразие акций, стоимость которых очень сильно варьируется. Существуют бумаги ценой не больше доллара, и в то же время, стоимость других активов превышает несколько тысяч долларов.

При этом нельзя сказать, что хорошие акции стоят всегда очень дорого, а плохие — дешево.

Начнем с того, что на фондовом рынке понятия «дорого» и «дешево» являются относительными и носят субъективный характер.

Чем вообще определяется стоимость акций?

Во время IPO эмитент примерно оценивает свой капитал и делит его на выпускаемое количество ценных бумаг. Соответственно, вопрос не в том, сколько стоит компания, а в том, насколько мелко акции раздробили при выпуске.

Это означает, что даже очень крупные и состоятельные компании могут стоить относительно дешево.

  • Взять, к примеру, акции компании Bank of America. Сегодня эти акции торгуются по цене $10-14 за акцию, несмотря на капитализацию в $140 млрд.
  • В то же время, акции транснациональной Seaboard торгуются в ценовом диапазоне $2800 – 3000 при капитализации всего $2,7 млрд.

Эмитент сам решает, как ему удобно распределить оценочную стоимость своего предприятия в бумагах.

Сколько стоят акции сегодня — график

Вы можете ввести название любой интересующей вас компании и узнать стоимость ее акций.

Большинство «голубых фишек» имеют стоимость от $3 до $1000. Для удобства брокер объединяет дешевые акции в лоты. Как правило, в один лот входят 10, 50, 100 акций. Таким образом, один лот может стоить гораздо дороже цены одной акции. Но брокеры чаще всего предоставляют возможность торговать дробными лотами, что дает возможность работать с самыми маленькими депозитами, начиная со $250.

  • Американские биржи NASDAQ и NYSE являются исключением, и там любую компанию можно купить поштучно, то есть все акции торгуются по одной единице, и если у брокера в заявке заполнять 1 лот (минимальное значение), это будет означать одну акцию.

Кроме того, цена акций может котироваться не только в национальной, но и в других, чаще всего резервных, валютах. Это не происходит в открытом виде. То есть, если мы говорим о какой-то конкретной бирже (возьмем в качестве примера NYSE), то все активы на ней будут торговаться в долларах. Акции иностранных эмитентов, бумаги которых обращаются на этой же площадке, также будут номинированы в долларах.

Существует сразу несколько определений стоимости акций компаний:

  • Номинальная (нарицательная) – указывается на лицевой стороне обыкновенных акций. Является идентичной для всех акций этого типа. Стоит отметить, номинальная стоимость может не отображать настоящую ценность акций. Такое определение зачастую применяется для расчёта пошлины, комиссии и некоторых других операций. Основным местом применения номинальной стоимости являются мало ликвидные фондовые рынки;
  • Эмиссионная – определяется в момент первого размещения акций. Именно по этой стоимости акции покупаются впервые. Часто эмиссионная стоимость дублирует показатели номинальной, однако в некоторых случаях может быть выше её. Превышение называют эмиссионным доходом;
  • Рыночная – используется для торговли, формируется на фондовых рынках, отражая спрос. Именно по этой стоимости продаются и покупаются акции. Уровень ликвидности рынка играет большую роль в формировании рыночной стоимости акции;
  • Балансовая – стоимость, высчитанная путём деления чистых активов предприятия на число акций, которые в данный момент находятся в обращении. Часто этот вид стоимости определяется аудиторской проверкой. В случае, когда рыночная стоимость акции ниже балансовой, цена акции на бирже будет расти;
Читать еще:  Как узнать свой номер paypal

Универсальной мерой стоимости акций в XXI веке остается американский доллар. Соответственно, ослабление национальных валют других стран также может нести за собой удорожание акций, эмитенты которых имеют большую долю долларовых активов.

Как узнать стоимость акций оао

Эксперт
Назар Щетинин

Инвестирует в акции с 2008 года. Основатель Тезиса

Записал
Сергей Неухатько

Ответ: неважно. Цена акции — просто цифра, которая сама по себе ничего не значит. Количество акций может быть как очень маленьким, так и очень большим. И если цена одной акции в сотни раз меньше другой, это скорее говорит о том, что у одной компании количество акций больше, чем у другой.

Например, у ВТБ больше 5 копеечных акций, чем у «Норникеля» акций за 11 тысяч рублей. Акции «Норникеля» стоят дорого, потому что их мало. Акции ВТБ стоят дешево, потому что их много. Нужно сравнивать не стоимость акций, а стоимость всего бизнеса.

То, что акции стоят сильно по-разному — от копейки до десятков тысяч рублей — специфика российского рынка. Так сложилось исторически. В США акции в основном торгуются по цене в диапазоне от 1 доллара до 100. И если цена акции сильно растет — акции делятся, чтобы цена оставалась в рамках этого диапазона. Поэтому в США разница между ценой акций не такая значительная.

При этом, цена компании на бирже — это мнение инвесторов о том, сколько она должна стоить. Решения о покупке могут приниматься по разному: кому-то нравится бренд, кто-то пытается оценить качество бизнеса. Самый быстрый способ оценить качество — узнать, насколько бизнес прибыльный.

Акция публичной компании — это доля в бизнесе. Чтобы понять, сколько она должна стоить, нужно оценить, как скоро доля окупится. Компания может вернуть вам деньги только одним способом: поделиться прибылью, то есть, заплатить дивиденды.

Кроме дивидендов, компания может направить прибыль на развитие бизнеса. Тогда бизнес может стать лучше, и акции могут подорожать. В любом случае, вы или сразу вернете часть денег или ваша доля станет стоить дороже. Чтобы оценить стоимость акции, сравните ее цену с прибылью компании:

Если вы разом купите весь ВТБ по нынешней цене и его годовая прибыль не изменится, значит вам нужно примерно 13 годовых прибылей, чтобы вложение окупилось. То есть — 13 лет. Если на таких же условиях купить «Норникель», он окупится примерно через 10 лет. Выходит, по соотношению цена/прибыль акция «Норникеля» за 11 000 рублей выгоднее, чем акция ВТБ за 5 копеек.

Формулы для такой оценки акций называются мультипликаторами. Это производные показатели, которые отражают соотношение между финансовыми результатами компании (прибыль, выручка, долги, капитал) и ее капитализацией.

Когда акция окупится. Капитализация/прибыль — мультипликатор показывает, через сколько лет инвестиция окупится, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне. Сокращенно: P/E (price/earnings).

Хотя прибыль у бизнеса постоянно меняется, P/E — это база расчета. Сравним «Газпром» и Netflix:

Если в следующем году прибыль «Газпрома» вырастет в два раза, P/E снизится до 1,55 и, если цена и прибыль сохранятся на таком же уровне, компания окупится в два раза быстрее. Другая ситуация: допустим, прибыль Netflix выросла в два раза. Даже несмотря на это, компания окупится только через 228 лет.

Сколько на акции можно заработать. Прибыль/капитализация — мультипликатор показывает, сколько процентов вы потенциально можете заработать за год на дивидендах и изменении стоимости акции, если цена акции и прибыль компании останутся на том же уровне. Сокращенно: E/P (earnings/price).

Чтобы посчитать E/P, разделите годовую прибыль на капитализацию и умножьте результат на 100, чтобы получить процент:

Важно не забывать, что вы покупаете долю в бизнесе, а не формулу. P/E — это просто дробь, где мы делим цену на прибыль. Бизнес бывает разным. Например, нефть и газ — консервативные отрасли — они уже прошли стадию быстрого развития и сейчас относительно стабильны. IT и медиабизнес — наоборот инновационные, неизвестная компания за несколько лет может стать одним из лидеров рынка.

Низкий P/E, как у «Газпрома», показывает: цена вряд ли упадет ниже, вероятнее — она вырастет. Но это не значит, что сама компания хорошая. Это значит — она дешево стоит. С другой стороны, если Netflix в следующие 10 лет будет ежегодно удваивать прибыль, как он это делал до этого, не важно, что у него высокий P/E. Он окупится гораздо быстрее.

Вот несколько советов, как оценивать качество:

Разбирайтесь в бизнесе. Узнайте, на чем компания зарабатывает, чем владеет, как много должна. Кроме P/E и E/P существует много других мультипликаторов, по которым можно оценить качество бизнеса: EPS, P/S, P/CF, EV/EBITDA, EV/EBIT, EV/S, ROA, ROE, ROS. Такой метод оценки называется фундаментальным анализом. Подробнее об этом расскажем в следующих статьях.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector