Как увеличить оборотные средства

Как увеличить оборотные средства

Увеличение обеспеченности собственными оборотными средствами

Собственные оборотные средства — это величина, на которую общая сумма оборотных средств обычно превышает сумму краткосрочных обязательств. Смысл показателя в том, что текущие обязательства являются долгами, которые должны быть выплачены в течение одного года, а оборотные средства — это активы, которые представляют наличность, или должны быть превращены в нее, или израсходованы в течение года. По определению текущие обязательства должны быть погашены из оборотных средств. Если сумма оборотных средств оказывается больше суммы текущих обязательств, то разность дает величину собственных оборотных средств, предназначенных для продолжения хозяйственной деятельности. Именно из величины оборотных средств осуществляется покупка товаров, она служит основанием для получения кредита и для расширения объема реализуемой товарной массы. Недостаток собственных оборотных средств может привести к банкротству предприятия, поэтому изменение величины собственных оборотных средств от одного отчетного периода к другому анализируется с большим вниманием.

Этот показатель определяется вычитанием из общей величины оборотных активов величины краткосрочных обязательств или следующим образом:

где Ес — собственный оборотный капитал;

IVП — итог раздела IV пассива баланса;

IA — итог раздела I актива баланса.

Квота оборотных средств. При оценке платежеспособности возникает вопрос, какой должна быть оптимальная величина оборотного капитала? Существует несколько методик для определения оптимального размера оборотного капитала предприятия. Чаще используется коэффициент текущей ликвидности, т.е. показатель отношения оборотного капитала к краткосрочным обязательствам. Коэффициент текущей ликвидности широко используется как общий индикатор платежеспособности предприятия и способности ее погасить первоочередные платежи. Несмотря на то, что существует много исключений, экономисты обычно придерживаются следующего правила: для обеспечения инвестициям минимальной гарантии оборотный капитал должен, по крайней мере, в 2 раза превышать сумму срочных обязательств.

Увеличение доли заемного капитала в структуре капитала предприятия считается заемным. Предприятие обязано своевременно уплачивать проценты по кредитам, своевременно погашать полученные кредиты. И это не зависит от уровня прибыли. Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Финансовая устойчивость предприятия в перспективе целиком зависит от результатов текущей деятельности.

Если ЗАО «Дудки Бар» возьмет кредит в банке сроком на 1 год в размере 550 тыс. руб., то это существенным образом отразится на платежеспособности предприятия и на её финансовой устойчивости. Денежные средства и сумма оборотных активов увеличатся соответственно на 550 тыс. руб.

По данным таблицы 11 можно отметить, что в анализируемой организации наблюдается на начало отчетного периода и на конец отчетного периода ситуация неизменна, в результате расчета прогноза на 4 квартал мы видим некоторые изменения финансовой устойчивости. Можно сделать вывод, что предприятие зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала, краткосрочных и долгосрочных кредитов и займов недостаточно для финансирования материальных оборотных средств, т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

Таблица 11. Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости

Порядок расчета или источник информации

Капитал и резервы

Краткосрочные кредиты и займы

Общая величина запасов

Наличие собственных оборотных средств

Общая величина источников

КиР + ДП + ККиЗ — ВнО

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов

Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации

Из таблицы 11 видно, что все прогнозные показатели финансовой устойчивости оказались выше нормативного значения, что свидетельствует о благоприятной тенденции.

Неустойчивое финансовое состояние у предприятия мы видим в течение трёх кварталов (0,0,1): оно сопряжено с нарушением платежеспособности, но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

Прогнозные показатели финансовой устойчивости оказались выше нормативного значения, что свидетельствует о благоприятной тенденции.

Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность организации. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации в 4 прогнозном квартале имеет вид: S (Ф) = (0, 1, 1).

Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия — степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ проводится посредством расчета и сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный период.

Базисными величинами могут быть:

— значения показателей за прошлый период;

— среднеотраслевые значения показателей;

— значения показателей конкурентов;

— теоретически обоснованные или установленные с помощью экспертного опроса оптимальные или критические значения относительных показателей.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества относительных финансовых коэффициентов глава 2.

Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании расчетов в главе 2 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия высока. Это подтверждается высокими значениями коэффициентов автономии (Кa) и соотношения заемных и собственных средств (КЗ/С). Рост коэффициента Кa коэффициента свидетельствует о тенденции к снижению зависимости организации от заемных источников финансирования.

Наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). На конец 3 квартала его значение составило 0,03, т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью — коэффициент ниже допустимого ограничения 0,5.

Анализ динамики показателей финансовой устойчивости позволил нам отнести ЗАО «Дудки Бар Ярославль» к предприятию с неустойчивым финансовым состоянием, сумма собственных оборотных средств предприятия недостаточна для формирования необходимых для производственного процесса запасов и затрат без привлечения заемных средств. В целом же происходит улучшение финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент финансовой устойчивости (доля долгосрочных источников финансирования в активах) (Кфу) рассчитывается как отношение собственных и долгосрочных заемных источников к валюте баланса рекомендуемое значение Кфин ?0,8.

В первом квартале значение коэффициента финансовой устойчивости (КФУ) составило 0,35, во втором квартале — 0,48, и в третьем квартале 0,49.

При расчете прогнозного значения коэффициента финансовой устойчивости в 4 квартале наблюдается его значительное увеличение до 0,84, что выше нормативного значения.

Существует взаимосвязь между платежеспособностью и текущими активами предприятия, так как в качестве источников платежеспособность использует текущие активы предприятия.

Для проведения анализа комплексного управления текущими активами и текущими пассивами величина собственных оборотных средств рассчитывается, исходя из величины перманентного капитала, т.е. в расчете учитывается величина долгосрочного заемного капитала, который в данном случае приравнивается к собственному капиталу. Результаты расчетов представлены в табл. 12.

Таблица 12. Управление текущими активами и текущими пассивами

Текущие финансовые потребности (+/-) ТФП=(А290-А260) — П620

Собств. оборотные средства (+/-) СОС=(П490+П590) — А190

Ден. средства (+/-) ДС=СОС-ТФП

Положительная величина текущих финансовых потребностей говорит о том, что для финансирования неденежных оборотных активов необходимо привлекать краткосрочные заимствования, так как кредиторской задолженности для этого недостаточно.

Несмотря на то, что выросли текущие финансовые потребности, потребность в краткосрочных займах и кредитах для финансирования неденежных оборотных активов сократилась. Так, в 3 квартале потребность в краткосрочных займах и кредитах составляла -545 тыс. руб., в 4 квартале -+5 тыс. руб.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность и в какие сферы деятельности будет вкладывать свой капитал. Забота об обеспечении бизнеса необходимыми финансовыми ресурсами является ключевым моментом в деятельности любого предприятия.

Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие их будет недоставать.

Основным источником пополнения капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков.

Кроме этого капитал пополняется за счет внешних источников формирования собственного оборотного капитала, это дополнительная эмиссия акций. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Другой формой увеличения собственного оборотного капитала является заемный капитал. Это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др.

Привлечение заемных средств в оборот предприятия явление нормальное. Это содействует временному улучшению финансового состояния.

В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов.

От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

Также финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят оттого, каким имуществом располагает предприятие в какие активы вложен капитал, и какой доход они ему приносят.

Большое влияние на финансовое состояние предприятия и его производственные результаты оказывает состояние производственных запасов. В целях нормального хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальными. Увеличение удельных запасов может свидетельствовать о:

Читать еще:  Как с яндекс денег перевести на телефон

расширении масштабов деятельности предприятия;

стремлении защитить денежные средства от обесценивания под воздействием инфляции;

неэффективном управлении запасами, вследствие чего значительная часть капитала замораживаётся на длительное время в запасах, замедляется его оборачиваемость.

Кроме того, возникают проблемы с ликвидностью, увеличивается порча сырья и материалов, растут складские расходы, что отрицательно влияет на конечные результаты деятельности. Все это свидетельствует о спаде деловой активности предприятия.

В то же время недостаток запасов (сырья, материалов, топлива) также отрицательно сказывается на производственных и финансовых результатах деятельности предприятия. Поэтому каждое предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и в полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залеживались на складах.

Размещение средств предприятия имеет очень большое значение в финансовой деятельности и повышении ее эффективности. От того, какие инвестиции вложены в основные и оборотные средства, сколько их находится в сфере производства и обращения, в денежной и материальной форме, насколько оптимально их соотношение, во многом зависят результаты производственной и финансовой деятельности, следовательно, и финансовая устойчивость предприятия. Если созданные производственные мощности предприятия используются недостаточно полно из-за отсутствия материальных ресурсов, то это отрицательно сказывается на финансовых результатах предприятия и его финансовом положении.

Советы по улучшению финансового состояния
ООО «Комфорт»
на 31.12.2018 г.

1. Структура капитала ООО «Комфорт»

Структура капитала организации, то есть соотношение разных видов активов и пассивов, является определяющим показателем устойчивости финансового положения организации. Активы и пассивы делятся на долгосрочные и краткосрочные, а пассивы (источники средств организации) еще и на собственные и заемные. Именно соотношение между этими показателями во многом определяет финансовое состояние организации.

Рассмотрим структуру капитала ООО «Комфорт» на 31.12.2018.

1.1. Собственный капитал

Структура капитала ООО «Комфорт» на 31 декабря 2018 г. наглядно представлена на следующей диаграмме:

Собственный капитал организации на 31 декабря 2018 г. равен 40 442 тыс. руб., или 5% от всего капитала.

Минимально допустимая доля собственного капитала зависит от структуры активов организации, соотношения внеоборотных и оборотных активов. Чем выше доля внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин, оборудования, помещений (т.е. чем более фондоемкое производство), тем больше должна быть доля собственного капитала. Учитывая типичную для отрасли «Производство мебели» структуру активов, нормальной является доля собственного капитала не менее 45% (желательно – 55%). Для ООО «Комфорт» оптимальная доля собственного капитала, рассчитанная по данным бухгалтерского баланса по состоянию на 31.12.2018 составляет 45%, минимальная – 40%. При текущей структуре активов организации именно на эти проценты следует ориентировать при принятии финансовых решений.

Пояснение: Оптимальная доля собственного капитала получена таким образом, чтобы коэффициент обеспеченности собственными средствами (утвержден распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.09.1994 г. N 56-р), соответствовал норме, но не менее 45% от всего капитала. Минимальная рекомендуемая доля – процент, при котором собственный капитал покрывает 90% балансовой стоимости внеоборотных активов, но не менее 40% от всего капитала. Кроме оптимальной и минимальной доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы. По общему правилу эта предельная доля собственного капитала составляет 70% (для предприятий фондоемких отраслей предел может быть выше). Превышение этого предела говорит не только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи на вложенный собственниками капитал.

Сейчас доля собственного капитала организации на 35% меньше минимально приемлемой величины.

Как увеличить собственный капитал? Главным источником прироста собственного капитала фирмы является чистая прибыль. Кроме того, увеличить собственный капитал организации возможно в результате следующих операций:

а) Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой (остаточной) стоимости. К сожалению, соотношение дефицита собственных средств (302 836 тыс. руб.) и остаточной стоимости основных средств на 31.12.2018 (22 460 тыс. руб.) не позволит в полной мере использовать этот вариант.

б) Увеличение уставного капитала.

в) Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества.

У организации не только имеются проблемы с собственным капиталом, но и наблюдается недостаточная текущая ликвидность активов (не хватает денежных средств и активов, которые можно быстро конвертировать в денежные средства).

1.2. Текущая ликвидность

Структура активов и пассивов организации, то есть бухгалтерского баланса, во многом определяет её платежеспособность. Оценка платежеспособности осуществляется инвесторами на основе ликвидности текущих активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. В этой части показателями качества структуры активов и обязательств выступают коэффициенты ликвидности. Какова ситуация с ликвидностью активов у ООО «Комфорт»?

Основным показателем ликвидности считается коэффициент текущей ликвидности – соотношение оборотных активов и краткосрочных обязательств.

Собственные оборотные средства и их оборачиваемость

Оборотные средства — это активы, обслуживающие текущий хозяйственный процесс и полностью потребляемые в течение одного операционного цикла. Анализ этих средств, их структуры и источников формирования используется для оценки ликвидности, деловой активности, финансовой устойчивости, платежеспособности предприятия.

Расчет показателя «собственные оборотные средства»

Данные о собственных оборотных средствах формируются на основе информации, содержащейся в бухгалтерском балансе, который является основным источником информации для анализа деятельности предприятия.

Как расшифровываются строки бухгалтерского баланса, можно узнать из статьи «Расшифровка строк бухгалтерского баланса (1230 и др.)».

Различные методики анализа бухгалтерского баланса предприятия показаны в материале «Методика анализа бухгалтерского баланса предприятия».

Прежде всего, из баланса можно получить данные об активах и пассивах предприятия.

Активы предприятия — хозяйственные средства, контроль над которыми получен организацией в результате свершившихся фактов хозяйственной деятельности и которые должны принести ей экономические выгоды в будущем.

Активы делятся на внеоборотные и оборотные, при этом под собственными оборотными средствами понимают ту часть оборотных активов, которая финансируется за счет собственных источников.

Приведем формулу для расчета собственных оборотных средств:

СОС — собственные оборотные средства;

ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Часто понятие «собственные оборотные средства» смешивают или считают синонимом понятия «собственный оборотный капитал». Собственный оборотный капитал и собственные оборотные средства имеют одинаковое числовое значение, но различный экономический смысл. Если собственные оборотные средства — это часть активов, ресурсов, направленных на получение прибыли, то собственный капитал — это часть долгосрочных источников финансирования, за счет которых формируются собственные оборотные средства.

Формула для расчета собственного оборотного капитала выглядит так:

СОК = (СК + ДО) – ВА,

СОК — собственный оборотный капитал;

СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ВА — внеоборотные активы.

Метод расчета собственных оборотных средств достаточно прост, но в то же время надо уметь интерпретировать полученное значение и устанавливать его взаимосвязь с другими аналитическими показателями.

В самом общем случае нормальным считается положительное значение собственных оборотных средств.

Как рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, показано в статье «Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами».

На практике как увеличение, так и уменьшение значения этого показателя может по-разному влиять на ликвидность, финансовую устойчивость и деловую активность предприятия. В состав собственных оборотных средств входят различные активы: денежные средства, дебиторская задолженность, запасы. Изменение этих компонентов в динамике и относительно друг друга может значительно менять структуру собственных оборотных средств и оказывать различное влияние на финансовое положение предприятия.

Оборачиваемость оборотных средств

Показатель собственных оборотных средств непосредственно связан с деловой активностью предприятия.

Общий показатель деловой активности — коэффициент оборачиваемости активов — рассчитывается следующим образом:

Ко — коэффициент оборачиваемости активов;

ОР — объем реализации за анализируемый период;

ССА — средняя стоимость активов за анализируемый период.

При этом средняя стоимость активов равна половине суммы стоимости активов на начало периода и на конец периода.

Этот коэффициент характеризует эффективность использования ресурсов независимо от источников их финансирования. Также он показывает, сколько раз за отчетный период совершается полный цикл производства и сколько единиц реализованной продукции в стоимостном выражении приходится на каждую денежную единицу активов.

Нормативного значения у коэффициента оборачиваемости нет, его нужно анализировать в динамике. Если в динамике значение оборачиваемости падает, можно говорить о неэффективном использовании активов, и наоборот, при его росте идет увеличение качества управления активами, увеличение интенсивности деятельности предприятия.

Следует помнить, что показатель оборачиваемости активов тесно связан с отраслью предприятия. У торговых предприятий оборачиваемость будет значительно выше, чем у капиталоемких производств.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов будет рассчитываться следующим образом:

Кооа — коэффициент оборачиваемости оборотных активов;

ОР — объем реализации за анализируемый период;

ССОА — средняя стоимость оборотных активов за анализируемый период.

Этот коэффициент дает представление об оборачиваемости оборотных активов и показывает, какое количество выручки от реализации приходится на каждую единицу оборотных активов.

Длительность одного оборота можно рассчитать так:

Т — длительность периода оборота;

Д — количество дней в анализируемом периоде;

Ко — коэффициент оборачиваемости.

Для анализа деловой активности можно провести оценку операционного и финансового циклов. Для этого определяется длительность и характер чистого периода оборота денежных средств организации за период. Этот период определяется как разница между периодом оборота оборотных средств, участвующих в операционном цикле, и периодом оборота краткосрочных обязательств:

ΔТ — чистый период оборота денежных средств организации за анализируемый период;

Читать еще:  Как рассчитывается среднедневной заработок

Тоа — период оборота оборотных средств;

Тка — период оборота краткосрочных обязательств.

Если период оборота оборотных средств больше, чем период оборота краткосрочных обязательств, можно говорить о положительном финансовом цикле. В противном случае формируется отрицательный финансовый цикл.

Если рассмотреть показатель финансового цикла во взаимосвязи с показателем собственных оборотных средств, то можно увидеть, что положительный финансовый цикл соответствует наличию собственных оборотных средств, а отрицательный — связан с дефицитом собственных оборотных средств.

Влияние собственных оборотных средств на финансовые показатели предприятия

Анализ оборотных средств, их структуры и оборачиваемости необходим для принятия управленческих решений. В отношении оборотных средств целью менеджмента является увеличение их рентабельности и в то же время обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом следует помнить, что повышение рентабельности оборотных средств во многом идет за счет финансовой устойчивости.

При неизменном показателе собственных оборотных средств может меняться его структура, увеличение активов связано с оттоком денежных средств, и наоборот, уменьшение активов приводит к увеличению денежных средств. Если идет рост собственных оборотных средств, то он происходит, как правило, за счет роста неденежных активов — дебиторской задолженности, запасов, а значит, падает ликвидность и снижается текущая платежеспособность. Если всё же рост происходит за счет денежных средств, то вместе с выводом о росте ликвидности и платежеспособности следует отметить, что организация, возможно, неэффективно использует денежные средства, накапливая их на текущих счетах.

Рост дебиторской задолженности всегда надо сопоставлять с выручкой от продаж. При росте выручки закономерно возрастание дебиторской задолженности, но если выручка падает или остается неизменной, а дебиторская задолженность растет, то можно говорить о том, что организация кредитует своих покупателей и неэффективно работает с дебиторской задолженностью.

Увеличение запасов следует оценивать с точки зрения производственной необходимости. В состав запасов входят материалы, товары на складах, готовая продукция, незавершенное производство. В анализе динамики материалов нужно учесть влияние их структуры, фактора сезонности, инфляционного фактора, особенности работы с поставщиками. Для незавершенного производства, в первую очередь, имеет значение его ритмичность. На остаток готовой продукции и товаров влияет уровень отпускных цен, качество продукции, структура рынка сбыта.

Для увеличения финансовой устойчивости необходимо увеличение собственных оборотных средств. Но если финансовая устойчивость достигается финансированием текущей деятельности за счет более дорогих источников по сравнению с краткосрочными источниками финансирования, то это приведет к снижению капитализации предприятия.

На основании анализа собственных оборотных средств можно принять решение о выборе политики финансирования предприятия. С целью анализа и оценки стратегий финансирования оборотные средства часто делят на постоянную часть и активы, необходимые в связи с сезонностью производства, с сезонным ростом объемов продаж. Постоянная часть оборотных активов — это и есть собственные оборотные средства. Постоянная потребность в активах этой группы требует большей надежности в их финансировании, в то время как вторую группу оборотных средств можно финансировать за счет краткосрочных обязательств.

Анализ собственных оборотных средств может применяться и для оценки методов инвестирования. Если величина собственных оборотных средств растет, то это значит, что всё большая часть активов направляется на получение доходов, и организация теряет прибыль, а значит, инвестирование не может считаться эффективным.

Анализ собственных оборотных средств предприятия целесообразно проводить в динамике. При этом исследовать нужно не только оборотные средства, но и их структуру. Принимая управленческие решения, следует понимать, что рост собственных оборотных средств ведет к финансовой устойчивости, но при этом возможно уменьшение капитализации, отвлечение части активов из оборота и уменьшение оборачиваемости оборотных средств, снижение эффективности их использования.

О чем говорит уменьшение оборотных активов

Вопрос о том, какое количество оборотного капитала является оптимальным для компании, без сомнения, актуален для каждого субъекта бизнеса сферы производства. В целях контроля над соотношением на практике успешно применяются методы нормирования. В данной статье рассмотрим, на что может указывать увеличение или уменьшение величины оборотного капитала организации в динамике.

Оборотные активы и их значение для компании

В качестве самой мобильной категории имущества организации выступают оборотные активы. К числу основных характеристик, присущих оборотному капиталу, относят:

  • Высокий уровень мобильности, что означает в первую очередь способность оборотных средств покрывать все текущие расходы и обеспечить непрерывный производственный процесс в компании.
  • Высокий уровень ликвидности, то есть способности превращаться в денежный эквивалент максимально быстро. Следует отметить, что среди оборотных средств также имеется градация по степени ликвидности. К менее ликвидным активам относят маловероятный к погашению дебиторский долг, и также материальные запасы, залежавшиеся на складах.
  • Непродолжительный период использования – менее одного календарного года или менее одного производственного цикла.
  • Перенос стоимости оборотных активов на произведенную продукцию в полном объеме.

Уменьшение оборотных активов

Любое изменение объема оборотного капитала в динамике обусловлено воздействием определенных факторов. Как увеличение, так и уменьшение значения данного показателя несет в себе положительные и отрицательные последствия.

В том случае, если оборотные активы уменьшились, можно говорить о противоречивых изменениях в финансовом состоянии организации. В общем случае уменьшение оборотных активов свидетельствует о следующем:

  • Сокращение фактических объемов денежных ресурсов может говорить о снижении платежеспособности компании, а также об отсутствии реальной возможности рассчитываться по взятым на себя финансовым обязательствам. В большинстве случаев такая картина имеет место быть, если наблюдается снижение оборачиваемости запасов, значительное увеличение клиентского долга, а также нерациональная политика инвестирования.
  • Сокращение производства также может стать причиной уменьшения величины оборотных активов.
  • Отсутствие персонала с должным уровнем квалификации в отделе снабжения и, как следствие, неудовлетворительная работа всего подразделения.
  • Сокращение объемов дебиторского долга компании.
  • Также уменьшение оборотных активов говорит о том, что организация настроена на рационализацию использования оборотного капитала. Методы нормирования позволяют определить фактическую потребность в мобильных активах расчетным и экспертным путем и на основании полученных результатов сформировать структуру оборотных средств фирмы.

Таким образом, уменьшение доли оборотных активов говорит о том, что фактическое финансовое состояние компании изменилось. О том, какова тенденция произошедших изменений: положительная или отрицательная, можно судить только при наличии дополнительной информации.

В том случае, если наблюдается снижение оборотного капитала и организация желает данное положение дел исправить, следует рассмотреть способы возможного увеличения данного показателя.

Как увеличить собственные оборотные средства

Как увеличить оборотные активы предприятия? Прежде чем говорить о возможных способах увеличения объемов данного показателя, необходимо провести ряд аналитических мероприятий, позволяющих оценить финансовую деятельность фирмы. В первую очередь следует определить показатель обеспеченности средствами оборотного капитала в отношении организации, а также сформировать модель более экономного использования запасов и иных материальных ресурсов.

Одним из способов того, как увеличить оборотные активы, является ускорение оборачиваемости мобильных активов, которое сводится к сокращению периода присутствия оборотных средств в каждом производственном цикле.

Для реализации поставленных целей потребуется постоянная разработка и внедрение специальных аналитических мероприятий, которые позволят сократить время нахождения оборотных средств в пути, на складах и в иных местах хранения и использовать имеющиеся ресурсы с максимальной эффективностью.

Любое изменение объема оборотного капитала, как положительное, так и отрицательное, является показателем, отражающим изменения, произошедшие в финансовом состоянии организации. Для более полной оценки потребуется проведение широкого спектра аналитических мероприятий.

Дефицит оборотных средств. 5 шагов от бедности и свободы к богатству и зависимости

Постулаты из жизни кредитующих и кредитуемых. // Олег Старовойтов. Специально для Банкир.Ру

Дефицит оборотных средств предприятий – причина спроса на кредиты для пополнения оборотных средств. Считается, что дефицит оборотных средств — норма в работе предприятия, в том числе активно развивающегося. Возможно ли бездефицитное функционирование оборота предприятия и всегда только положительный денежный поток, или это экономическая утопия?

Предлагаю вариант ответа в данной статье.

Термин «Дефицит оборотных средств» — достаточно привычный, его уже не назовешь узкоспециальным. Часто употребляя его, многие люди не акцентируют внимание на том, какой именно дефицит имеется в виду. Я бы выделил два совершенно разных вида дефицита.

Первый: Собственных оборотных средств, когда не хватает своих денег. И второй: Заемных оборотных средств, когда уже и чужих денег не хватает для нормальной деятельности. Сначала возникает первый, который толкает предпринимателя на заимствования. Но рано или поздно ситуация приходит ко второй стадии. Можно смело сказать: следствие первого – это причина второго.

Для того, чтобы наглядно показать причины и схему возникновения дефицита Собственных оборотных средств и дефицита Заемных оборотных средств, схематично выделил 5 последовательных, на мой взгляд, шагов развития дефицита оборотных средств и упрощенно изобразил Бухгалтерский баланс и Движение денежных средств, для наглядности.

0 ШАГ – ФОРМИРОВАНИЕ СОБСТВЕННЫХ АКТИВОВ

Собственник открыл предприятия и за счет собственного капитала сформировал внеоборотные и оборотные активы. Предприятие начало свою финансово-хозяйственную деятельность.

Движение денежных средств предприятия будет приблизительно таким:

Приобретение внеоборотных активов

1/2 ШАГА – СОБСТВЕННЫЕ ВНЕОБОРОТНЫЕ И ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

Постулат «Жизнь удалась». Купленный (или произведенный) товар распродается с колес. Спрос превышает предложение. Предприниматель доволен. Все запасы распродаются пока без остатка, дебиторской задолженности нет, торговля идет только по факту или предоплате, а также по предварительной записи.

Выручка от реализации

Себестоимость + другие расходы

Приобретение внеоборотных активов

(+) Выручка превышает расходы

1 ШАГ – ДЕФИЦИТ СОБСТВЕННЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Постулат: «Жадность это хорошо. Жадность это правильно. Жадность превозносит человека. Жадность окупается.»

Предпринимателю надоел его фиксированный размер его бизнеса. Он может зарабатывать больше. Чтобы увеличить оборот предприятия, необходимо увеличить оборотные средства, также нужно обновить основные средства. Своих денег уже недостаточно, при том они уже потрачены на внеоборотные и оборотные активы и находятся уже в обороте. Самый быстрый и простой способ — увеличить Оборотные активы за счет Заемного капитала через Отсрочку платежа поставщику. В балансе появляется краткосрочная кредиторская задолженность. Теперь должен появиться и платежный календарь — для контроля за своевременными платежами поставщикам за товар, поставленный в кредит, чтобы не просрочить выплаты.

Читать еще:  Как узнать баланс в мегафон

Выручка от реализации

Себестоимость + другие расходы

Приобретение внеоборотных активов

(+) выручка превышает расходы

2 ШАГ — УВЕЛИЧЕНИЕ ИЗДЕРЖЕК ПРИ УВЕЛИЧЕНИИ ОБОРОТА

Постулат: «Увеличение оборота всегда приводит не только к увеличению выручки и прибыли, но и к увеличению издержек». Тот, кто не готов их контролировать, планировать, минимизировать и ограничивать, рискует получить огромные финансово-экономические проблемы. На данном этапе должно появляться бюджетирование на предприятии, чтобы точно соотносить доходы и расходы между собой и поступление их во времени.

У предпринимателя при увеличении оборота увеличиваются издержки обращения: расходы на логистику. Появляются: брак, неликвиды, пересортица. Денежный поток на выходе начинает постепенно уменьшаться на суммы, возникшие от увеличения затрат при логистике, замороженные в браке, неликвидах, пересортице. Предприниматель еще не готов принимать непопулярные и кардинальные решения по данному вопросу, все это повисает на балансе. Наценка превышает размер потерь, ДДС остается положительным. Внеоборотные активы также можно продолжать увеличивать за счет прибыли.

Выручка от реализации

Увеличиваются Себестоимость + другие расходы

Возможно дальнейшее приобретение внеоборотных активов

(+) выручка превышает расходы

3 ШАГ – НАКОПЛЕНИЕ ИЗДЕРЖЕК, ПОЯВЛЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

Как говаривал старик К.Маркс – «В основе любого крупного капитала лежит преступление».

В основе движения денежных средств лежит другой нетленный постулат:

«ДЕНЬГИ – ТОВАР – ДЕНЬГИ`». А это всегда предполагает, чтоДЕНЬГИ` всегда больше, чем ДЕНЬГИ на дельту (наценка). Размер дельты – практически равен прибыли, за минусом издержек.

Таким образом, получается идеальный бездефицитный денежный поток – т.е. денежный поток, при котором исходящий денежный поток всегда больше входящего денежного потока, причем без привлечения дополнительного финансирования.

Для увеличения рынка сбыта разрабатывается бизнес-план. Чтобы удержать постоянных покупателей, предприниматель начинает давать товар на отсрочку платежа, у него появляется краткосрочная дебиторская задолженность. Появляется кассовый разрыв между передачей товара на реализацию и получением денег после реализации его дебиторами. Чтобы закрыть образовавшийся разрыв, предприниматель вынужден брать кредиты. Также могут продолжать увеличиваться внеоборотные активы. ДДС уменьшается и корректируется на сумму, замороженную в браке, неликвидах, пересортице и дебиторской задолженности.

Себестоимость + другие расходы

Приобретение внеоборотных активов

(+) Выручка превышает расходы

4 ШАГ – ФОРМИРОВАНИЕ ДЕФИЦИТА ЗАЕМНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Постулат: «Деньги, как и наркотики, бывают быстрые или медленные, дешевые или дорогие».

Предприниматель сидит на игле заемных средств и пока получает от этого удовольствие. На этом этапе с каждым новым циклом на предприятии увеличиваются абсолютно все показатели.

Запасы на складе увеличиваются, однако снижается качество закупа и ассортимента из-за увеличения объема поставок.

Предприниматель начинает давать товар на отсрочку, в том числе неизвестным покупателям. Из-за конкуренции на рынке старым покупателям приходится снижать цены. Наценка перестает покрывать потери предпринимателя от заморозки средств в оборотных активах: запасы, брак, неликвиды, пересортица, дебиторская задолженность. Появляется безнадежная дебиторская задолженность из-за отсутствия анализа и мониторинга финансового состояния дебиторов.

Один из способов решить проблему дебиторской задолженности кардинально —Факторинг. Конечно, он является эффективным решением борьбы с кассовым разрывом и дебиторской задолженностью, и увеличивает оборачиваемость. Некоторые предлагают и административное управление дебиторской задолженностью. Но эффект от факторинга будет кратковременным. И будет такой же, как если сидящего на героине подсадить еще и на кокаин. Кратковременный результат будет положительным, потому что добавление быстрых дорогих факторинговых денег к медленным дешевым кредитным деньгам даст эффект только в краткосрочной перспективе — 1-2 квартала максимум. Но не решит проблему кардинально.

Далее наступает последний этап.

Себестоимость + другие расходы

Приобретение внеоборотных активов

Может быть (+), в случае если рыночная ситуация позволяет получать высокую наценку и рентабельность не падает, даже не смотря на скрытые и явные потери

5 ШАГ – ДЕФИЦИТ ЗАЕМНЫХ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ

Постулат: «Когда садишься на наркоту, главное — не торопиться».

На данной стадии Предприятие уже — наркоман со стажем. Сидит на игле заемных оборотных средств. Однако оно работает. Машина по движению денег, товара и генерации убытков запущена на полный ход. В случае, если изменяется конъюнктура на рынке и падает торговая наценка, риск невозврата кредитов увеличивается до 50% как минимум. Все зависит от того, кто и как поведет себя в данной ситуации.

Часть средств заморожено в неликвидах, браке, пересортице, часть средств заморожена в дебиторской задолженности и безнадежной дебиторской задолженности. У предприятия возникает повышенный спрос на кредитные средства для пополнения оборотных средств из-за их нехватки.

Параллельно с увеличением лимитов кредитования начинается другой давно назревший внутренний процесс – снижение издержек. Так как проще всего резать того, кто рядом, начинается процесс с понижения заработной платы персоналу.

Это свою очередь приводит к формированию двух параллельных оппозиционных движений в коллективе. «Движение персонала в природе», который уходит в другие места, часто на те же деньги. И «Движение грабь награбленое, или экспроприация экспроприаторов во имя возмещения своих убытков по з/п». В данном движении люди так лихо и с такой выдумкой начинают обчищать собственника, что просто поражаешься таланту нашего народа. Причем если раньше это делалось для повышения своих усредненных доходов, порой не привязанных к прибыли предприятия, то сейчас это делается по сугубо идеологическим причинам.

Когда наценки, получаемой от реализации, а также привлеченных заемных средств не хватает для своевременных расчетов с поставщиками и банками – возникает дефицит заемных оборотных средств, кризис ликвидности предприятия и дефолт. Занавес.

Общение между клиентом и банком на данном этапе — зрелище не для слабонервных. Они больше местами напоминают разговор Барыги и Наркомана. Заемщиком могут употребляться следующие слова и выражения: «Возьмем под любой процент!», «Без базара, Вы же меня не первый день знаете», «Надо срочно!», «Реально, сколько вы сможете дать быстро?», «Как быстро я смогу получить эти деньги?», и на конец — «Что мне конкретно нужно сделать, чтобы быстрее получить эти деньги?»

Попытка решать все накопившиеся проблемы получением новых кредитов и рефинансированием старых – результата не дают.

Себестоимость + другие расходы

Приобретение внеоборотных активов

(-) Расходы превышают доходы

Диагноз. Срочно требуется госпитализация и лечение в наркологической клинике по месту жительства.

Способы лечения зависимости от заемных оборотных средств.

Панацеи не существует, но есть решения, которые могут снизить накал страстей.

1. В различных банках расчет лимита кредитования на пополнение оборотных средств может ограничиваться 50-70% от среднемесячного оборота. Этот механизм не работает, т.к. есть другие банки с другими методиками, готовые дать больше или сверху. С поставщиками можно также договориться, также увеличить свои лимиты на кредитование. Факторинг не требует залога и оборота по расчетному счету, но увеличивает общую долговую нагрузку предприятия.

Данную коллизию с общей долговой нагрузкой разрешить может только само предприятие, ограничив свои заимствования. Банки могут ограничить или урезать лимиты по факту через 1 месяц – после ознакомления с квартальной отчетностью, более мобильных и объективных методик мониторинга финансового состояния заемщика не существует. Если заемщик сделал ошибочные решения или понес потери в 1 месяце отчетного квартала, банк сможет узнать и подтвердить это документально только через 3 месяца после сдачи баланса. Согласитесь, 3 месяца — это большой срок для накопления ошибок и совершения новых.

2. Не привлекать краткосрочные займы для решения долгосрочных задач, таких как открытие новых торговых площадей, строительство, приобретение основных средств. Логика заемщика проста – самые простые деньги для получения — оборотные, поэтому свой оборот я вкладываю в расширение, а дефицит покрываю краткосрочными кредитами.

Есть еще более экзотические варианты финансирования долгосрочных вложений. Если инвестиционный кредит заемщик получить не может, в том числе и из-за финансовых показателей, тогда он берет краткосрочные кредиты и будет их рефинансировать по сроку.

На моей памяти обе схемы приводили к техническим дефолтам и требованиям заемщиков о пролонгации из-за несовпадения финансового цикла, окупаемости проекта и сроков возврата кредитов. Второй путь более очевидно заканчивается дефолтом и кризисом ликвидности на предприятии.

3. У заемщика должен быть свой полный набор финансовых механизмов для решения внутренних задач. Бюджетирование помогает контролировать и планировать доходы и расходы. Но этого мало. Необходимы внутренние директивные документы прямого действия о предельной величине брака, неликвидов, пересортицы с отнесением его к обороту предприятия. Дебиторская задолженность должна четко регламентирована по срокам, видам и суммам. Обязательно должен производиться мониторинг финансового состояния дебиторов. Часто банки, анализируя заемщика, упускают из вида риск невозврата дебиторской задолженности, реально оценить которую может только заемщик, в том числе и привлекая банк к анализу балансом дебитора.

Бедность и Богатство — как две разные стороны одной и той же монеты. Бедность или недостаток капитала — это причина, толкающая предпринимателя на заимствования к Богатству, и Богатство за счет заимствования капитала и через изъятие ренты из оборота — причина, приводящая к его Зависимости от займов. Есть ли Золотая середина в этом порочном круге? Думаю, что нет. Выбора нет. Только займы. Если конечно нет тугого кармана с нефте-газо-рублями или даровой казенной собственности. На крайний случай есть еще колумбийские или афганские инвестиционные фонды, а также Владимирско — Центральные ПИФы.

Развитие бизнеса всегда предполагает реинвестирование заработанного с целью увеличения масштабов бизнеса, его оборота. Даже если цель — последующая продажа этого бизнеса.

Игра идет всегда по-крупному. А если речь идет о растущем рынке, или о увеличении доли на рынке, с малым или средним фиксированным собственным капиталом вообще делать нечего. Поэтому афоризм «берешь — чужие и ненадолго, а отдаешь — свои и навсегда» звучит очень актуально применительно к нашей теме.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector