В каком году произошел дефолт в россии

Дефолт — это… Дефолт 1998 года в России. Будет ли новый дефолт?

Дефолт — это отказ от предусмотренных договором обязательств, невозможность выплачивать долги или проценты по ним, неплатежеспособность. Дефолтом называют нарушение обязательств перед кредиторами, когда заемщик не способен своевременно платить по долгам.

Ударение ставится на второй слог: деф о́ лт.

Суверенный дефолт — это полный или частичный отказ государства платить по внутренним и внешним долгами, государственное банкротство.

Таким образом, дефолт может быть синонимом слова «банкротство», но чаще дефолтом называют отказ центрального правительства или муниципальных властей от своих долгов.

Бывает, впрочем, и корпоративный дефолт — невозможность компании платить по долгам. Следует, однако, различать фактическое банкротство и технический дефолт — невозможность в срок выполнить обязательства перед кредитором при фактическом наличии средств. Технический дефолт не означает разорения, т.к. заемщик фактически способен выплачивать деньги. Если он расплатится с долгами, компания не будет признана банкротом и продолжит работу.

В русский язык понятие «дефолт» вошло в 1998 году, когда российская экономика оказалась в кризисе, и страна стала неспособна выплачивать долги международным организациям и собственным гражданам.

Россиянин у пункта обмена валют в 1998 году. Фото: Reuters

Выделяют три вида дефолта: дефолт по банковским долгам, дефолт по обязательствам в национальной валюте и дефолт по обязательствам в иностранной валюте.

Реже всего правительства объявляют дефолт по обязательствам в национальной валюте: ведь они всегда могут просто «включить печатный станок» и рассчитаться с помощью дополнительной денежной эмиссии. Это спровоцирует девальвацию и рост инфляции, но избавит правительство от долга. Девальвация национальной валюты — эта фактически частичный дефолт по внутреннему долгу.

По дефолту и дефолтный — что это значит?

Английское слово default имеет более широкий смысл, чем просто «неспособность платить по долгам».

В компьютерной среде « по дефолту » (by default) — это значит по умолчанию , то есть когда не выбрана ни одна из опций, когда все идет само собой, без внешнего вмешательства.

Выражение применяется в разных контекстах в переносном смысле, например: По дефолту (если день не выпадает на праздники или выходные) зарплату выдают 12-го числа каждого месяца ; По дефолту считаем, что все в порядке — если что-то случится, я вам позвоню .

Прилагательное дефолтный — это установленный по умолчанию. Например: дефолтный браузер — программа для просмотра веб-страниц, которая открывается по умолчанию. Дефолтные настройки — изначальные настройки программы, до внесения изменений пользователем.

В Рунете существует ироничное обозначение Москвы — « Дефолт-сити ». Если русскоязычный пользователь описывает происходящее в неком городе, но не называет место действия, то он точно из Москвы — ведь «москвичи не знают о существовании других городов», шутят в Сети.

Суверенный дефолт. Почему банкротятся целые государства?

Суверенный дефолт — это отказ государства от выплат по внутренним и внешним долгам, одно из ярчайших проявлений кризиса государственных финансов. Он отражает упадок экономики.

Почему происходят государственные дефолты? Внешние и внутренние займы — универсальный способ покрыть дефицит бюджета. Но правительство, в отличие от частного лица или фирмы, всегда испытывает соблазн отказаться от уплаты долга. Ведь у независимой страны есть суверенитет, и никто не может ее за это наказать.

Поэтому иногда государства прибегают к дефолту по экономическим или политическим причинам — когда не могут или не хотят возвращать долги. Например, после революции 1917 года Советская Россия отказалась платить по долгам царского и Временного правительства, и принудить ее к этому было невозможно.

От частого применения дефолта спасает то, что государство не хочет терять доверие кредиторов, ведь в следующий раз получить деньги в долг будет проблематично.

Тем не менее, суверенные дефолты происходят не так уж редко. В конце XX века сразу 12 стран объявляли дефолты — одной из них была Россия.

Как случается государственный дефолт?

Образование задолженности, которую государство не может погасить, похоже на появление типичного «рыночного пузыря».

На первом этапе государство-заемщик, которому нужны средства, получает доступ к легким деньгам Международного валютного фонда (МВФ), Всемирного банка, Парижского клуба и крупных частных банков. Заемщик обещает платить высокие проценты по кредиту, и спекулянты с радостью делают доходные вложения.

В краткосрочной перспективе полученные деньги разгоняют национальную экономику. При этом значительная часть средств может не дойти до реального сектора. Когда же приходит время возвращать долги, государству не хватает на это средств. Оно вынуждено вновь занимать деньги на внутреннем и внешнем рынке. Долг растет.

Затем при первых признаках экономической или политической нестабильности государству перестают давать новые деньги. Желающих ссудить все меньше, процент по кредитам — все больше. А проценты по прошлым займам тем временем «капают», долг растет быстрее. Спекулянты начинают выводить деньги из страны.

В этот момент МВФ может оказать государству финансовую помощь, но она уже не спасает тонущую экономику.

Когда государству-должнику никто не готов давать новые займы даже под сверхвысокий процент, правительство объявляет дефолт. «Мыльный пузырь» лопается. Дефолт порождает недоверие к правительству со стороны собственного населения и внешних кредиторов, вызывает отток капитала и сокращение инвестиций.

Кредиторы считают убытки, а затем обычно происходит реструктуризация долгов — их частично списывают.

Подобные циклы дефолта могут повторяться несколько раз.

Последствия дефолта 2001 года в Аргентине. Люди стоят в очереди за долларами. Фото: Reuters

Дефолт 1998 года в России

В России дефолт — это в первую очередь августовский дефолт 1998 года .

Россия после распада СССР находилась в глубоком экономическом кризисе, который так или иначе продолжался все 1990-е годы. Постоянно нуждаясь в деньгах, правительство привлекало все новые займы и накопило долгов примерно на 50% ВВП страны (более 150 млрд долларов внешнего долга и 200 млрд внутреннего — по курсу июля-1998).

Стремясь добыть деньги, государство создало собственную финансовую пирамиду, выпустив ГКО — государственные краткосрочные облигации. Как и любая пирамида, она держалась до тех пор, пока в нее вкладывали новые деньги, а затем должна была обрушиться.

О грядущем коллапсе аналитики предупреждали с конца 1997 года. Ситуацию усугублял кризис азиатских экономик и обвал цен на нефть. Эксперты предлагали начать девальвировать рубль, чтобы уменьшить внутренний долг, но руководство страны на это не пошло. 14 августа 1998 года президент Борис Ельцин успокаивал граждан: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо».

А уже через три дня, 17 августа, правительство и Центробанк объявили о дефолте по государственным краткосрочным обязательствам и облигациям федерального займа. Курс рубля стремительно рухнул. Если в августе доллар стоил 6 рублей, то к концу года — уже 20 рублей.

Сергей Кириенко — премьер-министр России на момент дефолта

Обычно правительства девальвируют национальную валюту, чтобы избежать дефолта, либо с помощью дефолта спасаются от девальвации. Но в России дефолт и девальвация ударили одновременно — впервые в истории правительство объявило дефолт по внутреннему долгу.

Началась паника: россияне, у которых были деньги, скупали доллары и впрок закупались товарами длительного потребления. Обанкротившиеся банки не выдавали деньги со вкладов. Инвесторы испугались тотального государственного банкротства и начали выводить средства из России. Это привело к еще большему обрушению рубля и российской экономики.

1998 год. Россияне толпятся у входа в банк в попытке забрать свои деньги. Фото: Reuters

Возможен ли в России новый дефолт в 2020 году?

Нет, сейчас это невозможно, уверен экономический обозреватель Anews и ведущий рубрики «Ясно Понятно» Александр Яковлев. Российская экономика за минувшие 20 лет стала гораздо устойчивее.

Уровень внешнего госдолга за последние годы существенно снизился. Минфин намного жестче регулирует и политику внутренних заимствований. Объем государственного внутреннего долга РФ по состоянию на 1 ноября 2019 года составил 10,68 триллиона рублей, внешнего госдолга — 53,9 миллиарда долларов. Это очень немного по сравнению с объемом ВВП и резервами государства

Доля процентных расходов федерального бюджета на обслуживание долга упала с 30% в 1997 году до 3-4% сейчас, отмечают эксперты. Кроме того, объем накопленных международных резервов в 542 миллиардов долларов покрывает около 85% суммарного внешнего долга РФ.

В последние годы власти начали ограничивать дефицит бюджета, стараясь выходить на его профицит. Ведение бюджетного правила позволило накапливать дополнительные резервы. По состоянию на 1 ноября 2019 года объем фонда национального благосостояния приближается к 8 трлн рублей. Создание резервных фондов снизило зависимость от колебаний цены на нефть.

Но российский бюджет все также на 60% наполняют нефтегазовые доходы. Попытки диверсифицировать экономику если и предпринимались, то были вялыми и заканчивались неудачей. За последние годы произошло серьезное огосударствление экономики, под давлением находится частный бизнес.

После кризиса 2008 года Россия так и не смогла выйти на траекторию уверенного экономического роста. Да, за последние годы серьезно снизилась инфляция, однако одновременно упали доходы населения, уменьшилась инвестиционная активность.

Как бы то ни было, макроэкономические параметры российской экономики выглядят сильно и в условиях относительно стабильных цен на нефть защищают ее от потрясений, подобных дефолту 1998 года.

Дефолт 1998 года в России – уроки истории глазами экономиста

Дефолт 1998 года в России случился по нескольким причинам и фактически стал следствием ряда событий, происходивших в течение 5-6 лет до кризиса. Важным фактором «лопнувшего пузыря» являлась политическая борьба, имевшая место в те годы среди руководства страны, а также крайне неэффективные меры в отношении экономической системы, проводившиеся монетарными властями в таких условиях.

Все это сделало дефолт 1998 года в России неизбежным явлением, которое в итоге устранило возникшие деструктивные дисбалансы и породило множество позитивных изменений.

Читать еще:  Как пополнить карту ренессанс кредит через интернет

Одной из главных причин возникновения дефолта являлась политическая обстановка, царившая на тот момент в государстве. Действующий президент Б.Ельцин в тандеме с Правительством РФ стремился к реформированию всех сфер экономики и придерживался либеральных взглядов, т.е. был «ЗА» минимизацию государственного вмешательства в частную жизнь. Госдума же напротив контролировалась коммунистами, которые пропагандировали всеобщее равенство и тотальный государственный контроль.

В таких непростых политических условиях экономика регулировалась крайне необдуманно, так в целях сдерживания инфляции жестко сокращалось количество денег в обращении – не выплачивались зарплаты и пенсии, не выполнялись финансовые обязательства перед бюджетными организациями, а также по госзаказам. При этом в целях поддержания бюджетных доходов налоговые ставки сохранялись на стабильно высоких уровнях.

Государственной Думой принимались несбалансированные бюджеты, в которых госрасходы не покрывались соответствующими доходами. Данный дисбаланс устранялся путем наращивания долга государства в результате выпуска обязательств ГКО. Когда случился дефолт 1998 года в России, система ГКО фактически превратилась в пирамиду, т.к. старые обязательства покрывались только за счет новых выпусков. Спрос на такие ГКО поддерживался высокими процентными доходами по ним, а также в результате привлечения спекулятивного капитала из-за рубежа (в этих целях были сняты многие ограничения на вывоз капитала из страны).

Дефолт 1998 года в России и его последствия

Объявление дефолта подогревалось и негативным внешним фоном: мировые цены на сырьевые товары значительно снизились, вместе с тем, в Юго-Восточной Азии разразился серьезный финансовый кризис. В итоге 17 августа 1998 г. поступило уведомление о Техническом дефолте по государственным облигациям РФ, при этом политика сдерживания курса рубля в узком коридоре была отменена, а на смену ей были утверждены принципы плавающего валютного курса. Курс рубля к доллару за полгода подскочил на 367% с 6р. до 22р.

Малограмотная экономическая политика на фоне противоборствующих политических сил в целом оказалась неудачной. Хоть темпы инфляции сократились, это не стало началом процесса модернизации экономики, инвестиционная привлекательность упала, государство превратилось в серьезного нарушителя денежных обязательств. Помимо этого производственный сегмент экономики пришел в упадок, уровень жизни граждан резко снизился, инфляция приобрела галопирующий характер, а капиталы, ввиду возросших политических и финансовых рисков, в большей степени перетекали за границу.

Однако дефолт 1998 года в России обусловил и положительные изменения. Так, свободное «плавание» курса рубля позитивно отразилось на экономике в целом, конкурентоспособность отечественных предприятий (затраты которых исчисляются в рублях) выросла как на отечественном, так и на мировом рынке. Кроме того, упростилось накопление валютных резервов, что увеличило стабильность денежной системы.

Монетарное регулирование было смягчено, количество денег в обращении теперь не ограничивалось за счет невыплат социальных пособий, а бюджетная дисциплина значительно повысилась. Все это нормализовало ситуацию в финансовой сфере и привело к росту доверия населения к государству.

Можно ли было предсказать дефолт 1998 года в России

Если анализировать фондовый рынок незадолго до дефолта, можно сделать вывод, что надвигающийся финансовый шторм был весьма предсказуем. Так, ставки по облигациям с каждым днем все увеличивались, цены на рынке падали еще с октября 1997 (т.е. за полгода до того, как был объявлен отказ платить по обязательствам), а курс рубля к доллару повышался еще с июля 1992.

Просматривая динамику Индекса РТС (инструмента, который отражает общее движение цен российских акций), забеспокоиться нужно было еще в точке (1), когда волна падения стала больше предыдущей волны роста. После пробоя вниз цена стала двигаться согласно классическому определению падающего тренда. Дефолт 1998 года в России был объявлен в день, когда цены уже практически достигли «дна», а сразу после этого началось восстановление.

Динамика рубля также длительное время демонстрировала четко выраженную тенденцию к росту, причем данный тренд тянулся еще с 1992, когда за доллар предлагали 21 копейку.

Повышательный тренд продолжался вплоть до дефолта, причем в день его объявления цена подскочила только на 11,8%, подтвердив силу долгосрочного восходящего движения, продолжавшегося уже не один год подряд.

Время перезагрузки: 20 лет назад в России произошёл дефолт

Спустя семь лет после распада СССР российская экономика только переходила к рыночному механизму и ещё не успела оправиться от вызовов начала девяностых годов. Острые политические расхождения в руководстве страны привели к неэффективным финансовым решениям. В результате под влиянием пагубных внешних факторов накопленные проблемы спровоцировали сильнейший экономический обвал в истории современной России. Ровно 20 лет назад — 17 августа 1998 года — власти объявили дефолт.

Дефолт означает отказ заёмщика от выполнения своих денежных обязательств из-за отсутствия финансовых возможностей. Другими словами, объявление дефолта правительством и Центробанком фактически означало признание государства банкротом.

Событиям августа 1998-го предшествовало не только тяжёлое финансовое положение государства и падение производства, но и глобальное снижение цен на нефть. Об этом в интервью RT рассказала депутат законодательного собрания Санкт-Петербурга (с 30 апреля по 30 сентября 1998 года министр труда и социального развития России) Оксана Дмитриева.

В январе 1996 года баррель нефти эталонной марки Brent на мировом рынке в среднем стоил $18, но к октябрю сырьё подорожало до шестилетнего максимума — $24. Уже в конце 1998 года цены упали ниже $10. Такие данные приводит статистический портал IndexMundi.

«У нас была недиверсифицированная экономика, и преимущественно ставка делалась на нефть и газ. Поэтому в результате низких цен на нефть фактически пострадал наш экспорт, который составлял более половины бюджета», — отметил в разговоре с RT директор центра конъюнктурных исследований Института статистических исследований и экономики знаний НИУ ВШЭ Георгий Остапкович.

По словам эксперта, вторым внешним ударом по российской экономике стал разразившийся ещё в середине 1997 года азиатский финансовый кризис. Рецессия в регионе спровоцировала панику инвесторов на глобальном рынке. Россия на тот момент активно торговала с Азией, поэтому обвал на торговых площадках привёл национальную экономику в зону риска.

В конечном итоге активное падение цен на нефть и азиатская рецессия стали одними из причин падения российского фондового рынка. Если ещё в июле 1997 года индекс РТС находился вблизи уровня 498 пунктов, то уже через год индикатор упал до 43 пунктов.

Тем не менее ключевую роль в событиях августа 1998 года для России сыграли именно внутренние дисбалансы в экономике и политике страны, уверен член наблюдательного совета ВТБ (с 22 ноября 1995 года по 11 сентября 1998-го глава Центробанка России) Сергей Дубинин.

«Разумеется, это не самые приятные воспоминания, но стоит сказать, что проблемы начались гораздо раньше. Если говорить откровенно, то дефолт с теми же основаниями можно было уже проводить в ноябре-декабре 1997 года. Цена нефти упала, азиатский кризис вызвал отток капитала с российского рынка, но главное — это высветило основную слабость финансовой системы России: развал бюджетной системы», — отметил Дубинин в беседе с RT.

По данным Минфина, в 1997 году дефицит федерального бюджета России составил 186,3 млрд рублей, или 7,4% ВВП. По словам Сергея Дубинина, доходов от налогов и таможенных сборов поступало недостаточно для исполнения всех обязательств казны, в результате чего «в бюджете образовалась большая дыра». Ситуацию усугубляло стремление Госдумы увеличивать расходы, что привело к целому ряду противоречий в руководстве страны.

«Политические расхождения были таковы, что левопопулистский блок, особенно в Госдуме, просто принял на вооружение тактику «чем хуже, тем лучше» — надо раздувать бюджетные расходы и требовать чего-то нового во имя спасения беднейших слоёв населения под разными лозунгами. Бюджет на 1998 год не принимался до середины марта 98-го, хотя по закону всё это необходимо делать гораздо раньше», — вспоминает Дубинин.

Рождение пирамиды

Проблемой балансировки бюджета в правительстве озаботились после распада СССР. С 1992 года финансирование дефицита началось за счёт денежной эмиссии ЦБ. Так, на фоне падения производства в стране выпуск рублей, необеспеченных товарами, привёл к стремительному росту потребительских цен. По данным Росстата, в 1992 году инфляция в России превысила 2508%.

Другим методом покрытия расходов российского бюджета стал выпуск Минфином с 1993 года Государственных краткосрочных облигаций (ГКО). Предполагалось, что банки и компании будут покупать ценные бумаги Министерства финансов с высокой доходностью и тем самым спонсировать российскую экономику. Полученные в долг средства должны были уходить на развитие производства в различных секторах промышленности, а затем возвращаться в виде налогов и пополнять бюджет. В конечном итоге держатели ГКО получали бы деньги обратно вместе с прибылью. Тем не менее на практике все средства уходили на покрытие предыдущих долгов.

Помимо российских инвесторов, облигации также могли приобретать и иностранцы. При этом власти должны были гарантировать нерезидентам стабильный курс валюты. После деноминации, стартовавшей в январе 1998 года, Центральный банк установил курс около отметки 6,1 рубля за доллар. При этом для его удержания использовались транши МВФ и Всемирного банка, подчёркивает Оксана Дмитриева. Любопытно, что изначально средства международных организаций также должны были направляться на покрытие дефицита бюджета.

«Основная цель выпуска ГКО заключалась в балансировке бюджета и запуске экономики — страна должна была начать жить в долг. Это нормальная практика, и многие государства так делают. Сегодня госдолг США превышает 100% ВВП, а Японии — 250% ВВП. Теоретически считается, что в госдолге ниже 60% ВВП нет ничего страшного. Впрочем, у российского госдолга тогда была тенденция к стремительному росту», — отмечает Георгий Остапович.

По словам экономиста, основная проблема ГКО заключалась в том, что выпуск бумаг мотивировал не развитие производства, а только излишнее наращивание финансовых операций и, как следствие, увеличение долговой нагрузки России. Согласно данным Минфина, уже в 1997 году государственный долг вырос до 49% ВВП (1,235 трлн рублей), а по итогам 1998 года составил 148,7% ВВП (3,991 трлн рублей).

Читать еще:  Как вспомнить кодовое слово

«Давление долга ощущалось очень прилично. Государство начало продавать ГКО не только большими объёмами, но и с огромной доходностью — порядка 11—12%. Нашим банкам не нужно было ничего делать, они просто скупали эти бумаги и получали по ним очень приличную доходность. Предприятия также тратили свои депозиты не на расширение и модернизацию производства, а на скупку ГКО. Этот механизм накопления внутреннего и внешнего долга в принципе и привёл к событиям августа», — считает Остапкович.

Оксана Дмитриева подчёркивает, что именно таким образом в экономике образовалась финансовая пирамида, которую в конечном итоге ожидал крах.

«ГКО были абсолютно вредной вещью, потому что, с одной стороны, способствовали росту долга и увеличению расходов на его обслуживание, а с другой стороны, высасывали все средства частных инвесторов, которые могли бы пойти на реальные инвестиции», — считает Дмитриева.

По её словам, уже позже — в результате расследования дефолта — комиссия Совета Федерации установила круг людей, работавших на тот момент в государственных ведомствах и имевших личную заинтересованность в игре на рынке ГКО. В то же время Оксана Дмитриева подчёркивает, что далеко не все представители власти преследовали собственные интересы при проведении финансовых операций. В частности, комиссия не усмотрела никаких злоупотреблений со стороны бывшего главы Минфина Михаила Задорнова.

Три дороги

Как вспоминает Сергей Дубинин, на фоне ухудшения ситуации с госдолгом и ростом дефицита бюджета финансовые власти страны рассматривали три варианта действий. Первый из них заключался в «глубокой девальвации» рубля. Впрочем, такое решение привело бы к невозможности исполнения валютных обязательств перед иностранными инвесторами. Это могло привести к краху российских банков, обрушению рынка ГКО и стало бы ударом по населению и сбережениям граждан.

Второй вариант подразумевал возвращение к схеме начала 1990-х годов и означал покрытие всех внутренних и внешних долгов с помощью кредитов Центрального банка. Однако это означало бы возврат к гиперинфляции.

«Мы согласились в правительстве, что надо идти третьим путём и попытаться в кратчайшее время наладить поступление налогов и консолидировать бюджетную систему. Тогда, опираясь на это, можно было бы снижать объёмы выпуска ГКО. После этого решения мы продержались ещё полгода, но всё-таки пришли к печальному результату, когда экономика больше не могла выдерживать нагрузки. Средства бюджета были исчерпаны, и пришлось объявлять дефолт», — пояснил бывший глава Банка России.

  • Сергей Дубинин об отсутствии средств в федеральном бюджете к лету 1998 года

«Осознание надвигающегося дефолта появилось у меня ещё в самом начале 1998 года. Ничего другого в той ситуации ожидать было нельзя. Госбюджет был чудовищно дефицитен. Госдума, в которой коммунисты и их союзники контролировали около половины мест, а правительство могло рассчитывать на твёрдую поддержку лишь четверти депутатского корпуса, делала всё возможное, чтобы не допустить сокращения бюджетного дефицита и обрушить правительство, — вспоминает в разговоре с RT профессор НИУ ВШЭ (с 1997 по 2000 год заместитель руководителя Рабочего центра экономических реформ при правительстве РФ) Марк Урнов. — Кроме того, директора многих добывающих компаний, прежде всего угольных, организовывали рабочие протесты, стараясь выбить из правительства дополнительное бюджетное финансирование нерентабельных предприятий. Рынок ГКО был перегрет. Многие российские финансисты активно играли на валютной бирже на понижение рубля. Из страны начался мощный отток иностранной валюты. Внутри исполнительной власти на федеральном уровне происходила острая борьба различных групп за влияние на больного президента, а единственной консенсусной идеей в правительстве и администрации президента было недопущение девальвации рубля».

Шок и трепет

14 августа 1998 года президент России Борис Ельцин в интервью журналистам твёрдо заявил, что девальвации в стране не будет. Тем не менее спустя три дня глава правительства Сергей Кириенко объявил о введении мер для нормализации финансовой и бюджетной политики, которые фактически означали дефолт по основным видам государственных долговых обязательств и девальвацию.

Правительство объявило о приостановке на 90 дней выполнения обязательств перед иностранными инвесторами по кредитам, сделкам на срочном рынке и залоговыми операциями. Одновременно Банк России перешёл к плавающему валютному курсу — границы коридора были расширены до 6—9,5 рубля за доллар, а позже регулятор фактически отказался поддерживать нацвалюту.

В результате, если ещё в августе 1998 года один доллар США в среднем стоил 6,75 рубля, то уже в декабре значение выросло до 20 рублей, а к концу 1999 года составило 26,8 рубля.

Как подчёркивает Оксана Дмитриева, девальвация стала серьёзным ударом для населения. Держатели долларовых кредитов оказались в наиболее тяжёлом положении. Кроме того, банки перестали выдавать вклады и начали стремительно закрываться.

«Тогда пришлось принять решение, которое заранее продумывалось, но никто не был готов его принимать — возложить на Сбербанк ответственность за вклады других коммерческих банков. Из них сам Сбербанк не получил никаких активов. Платить было нечем, соответственно, потом всё это легло на кредиты Центробанка. Это была мера чрезвычайная и экстренная», — рассказал Сергей Дубинин.

Удешевление нацвалюты сопровождалось и скачком потребительских цен. Так, по данным Росстата, в сентябре 1998 года инфляция ускорилась до 38,4% по сравнению с августом. При этом по итогам года значение составило 84,5%.

Кроме того, увеличился и рост безработицы — до 11,9% в 1998 году и 13% в 1999-м. ВВП России в год объявления дефолта просел на 5,3%. Такие данные приводит МВФ.

В то же время, как отмечает Марк Урнов, в сложившихся тогда экономических условиях дефолт не мог задеть большую часть населения. Более того, официальное признание властями банкротства страны остудило эмоциональную атмосферу общества.

«У значительной части российских граждан претензии к государству ослабли. В результате, по данным «Левада-Центра» (тогда ещё ВЦИОМ), в течение трёх постдефолтных месяцев 1998 года (сентябрь—ноябрь) в ответах на вопрос «Что вы могли бы сказать о своём настроении в последние дни?» доля россиян, указавших «Испытываю напряжение, раздражение» или «Испытываю страх, тоску», сократилась с 68% до 56%, а удельный вес заявивших, что у них «прекрасное настроение» или «нормальное, ровное состояние», увеличился с 27 до 35%», — рассказал собеседник RT.

«Инструмент оздоровления»

Как отмечает Сергей Дубинин, позитивным последствием дефолта оказалась готовность российского бизнеса и населения работать в условиях кризиса. Шок способствовал тому, что рыночная экономика в конечном итоге заработала.

  • Сергей Дубинин об оздоровлении экономики после дефолта

Согласно данным МВФ, уже в 1999 году экономика России выросла на 6,3%, а в 2000 году — на 10%. В течение следующих восьми лет рост ВВП уверенно оставался в положительной зоне, а его среднегодовое значение составило порядка 6,5%.

«Экономика и инвестиции росли почти двузначными темпами, а реальные доходы населения увеличивались почти на 8—10%. Заработала импортозамещающая экономика, а с ней — внутренний рынок и производство, поскольку импортная продукция стала дорогой, а с дефолтной и рискованной страной никто торговать не хотел», — отмечает Георгий Остапкович.

Оксана Дмитриева подчёркивает, что в целом экономика сумела восстановиться практически за полгода, и, самое главное, её рост носил несырьевой характер. Другими словами, на фоне по-прежнему стагнирующих цен на нефть ВВП России демонстрировал уверенную положительную динамику за счёт стремительного развития обрабатывающей промышленности и задействования спящих производственных мощностей.

«Кроме того, вступил в силу и бюджетный кодекс, который я готовила ещё будучи депутатом Госдумы. Он, в свою очередь, запретил денежные суррогаты. То есть финансирование бюджета до этого зачастую осуществлялось не деньгами напрямую, а этими денежными суррогатами, взаимозачётами, казначейскими обязательствами. Всё это было ликвидировано, была свёрнута пирамида ГКО и нормализована система взимания налогов», — вспоминает Дмитриева.

Эксперт считает, что эффект девальвации был эффективно использован руководством страны и не стал болезненным для населения, поскольку носил краткосрочный характер. Экономика перешла к дефицитному финансированию за счёт Центробанка. В результате этого власти сумели сбалансировать федеральный бюджет. Так, по данным Минфина, если ещё в 1999 году дефицит государственной казны составлял 1,4%, то уже в 2000 году ознаменовался профицитом в 1,4%.

«В тех условиях у правительства не было выбора — дефолт был единственным возможным инструментом оздоровления экономики. Что и произошло. Многие спекулянты и экономические импотенты разорились. Дутые забастовки прекратились. Ориентированные на деятельность, а не на бюджетное паразитирование, фирмы и предприятия оживились. Единственным пострадавшим, я считаю, стало правительство Кириенко, которое просуществовало слишком короткий срок, чтобы обеспечить себе базу политической поддержки, и было свалено красной Госдумой, воспользовавшейся дефолтом для разогрева политического кризиса и борьбы с «ненавистными либералами», — заключил Марк Урнов.

«Черный август» 1998-го. Почему в России произошел дефолт?

17 августа 1998 года в России грянул дефолт.

Тогда рядовым россиянам казалось, что кризис подкрался незаметно. Однако «спусковой крючок» дефолта был нажат еще в мае 1993 года, когда на бирже появились государственные краткосрочные облигации (ГКО).

После распада СССР российским властям было практически нечем пополнять бюджет. Единственным источником экспортных доходов оставалась нефть, стоимость которой не превышала $20 баррель. Поэтому было принято решение по западному примеру перейти на заимствования.

Номинал ГКО составлял один миллион рублей, а срок обращения – 3, 6 и 12 месяцев. Банк России продавал облигации существенно ниже стоимости, но Минфин выкупал их по номиналу в конце срока обращения. Доход держателя облигации составляла разница между ценой покупки и продажи.

В среднем вложения по облигациям приносили 30-50% дохода. Но чем выше был спрос, тем быстрее увеличивалась доходность ГКО.

Выпуск облигаций почти ничего не стоил российским властям. Деньги на выплаты по ГКО брались не из бюджета, а за счет притока новых вкладчиков. «В сущности, это была классическая финансовая пирамида, которую строили не частные лица, а государство», – отмечал ранее журналист Рой Медведев.

Читать еще:  Cw2 код что это такое

На протяжении почти двух лет правительство исправно кредитовалось за счет средств вкладчиков. Но в 1995 году действующий президент Борис Ельцин баллотировался на второй срок. В стремлении обойти коммунистов его команда дала много обещаний, средств на которые не хватало, поэтому заимствования пришлось увеличить.

Минфин повысил доходность ГКО и разрешил покупку облигаций иностранцам.В первые месяцы 1996 года доходность долговых бумаг поднялась до 100%, а за месяц до президентских выборов она возросла до 250%.

В гособлигации вкладывали все, у кого находился миллион рублей: от директоров предприятий до чиновников правительства и лидеров ОПГ. Деньги в ГКО «прокручивали» даже сотрудники ЦБ, которые их эмитировали.

«Пирамида» начала рушиться в октябре 1997 года, когда в странах Юго-Восточной Азии разгорелся экономический кризис. Инвесторы начали выводить средства из всех рисковых активов, в том числе российских облигаций. На протяжении нескольких месяцев регулятор совершал выплаты за счет средств золото-валютных резервов, но затем перестал это делать.

В мае 1998 года продажа ГКО приобрела массовый характер. Каждую среду Минфин должен был погашать ГКО и размещать новые облигации, чтобы получить средства для погашения старых. Задолженность государства по выпущенным облигациям многократно превышала всю имеющуюся денежную массу в стране.

В августе 1998 года цены на нефть упали до $9,1 за баррель. А власти задолжали по облигациям более 36 млрд долларов.

«Представьте себе: нефть — $8 за баррель, долг государства по ГКО 440 миллиардов рублей, а доллар стоит шесть рублей, и мы не даем ему подорожать. Нестыковочка», – вспоминал в интервью «Российской газете» министр экономики России с 1994 по 1997 год Евгений Ясин.

К этому времени в Москве не было ни одного из ключевых руководителей страны. Президент Борис Ельцин улетел на Валдай ловить рыбу, а главы Центробанка и администрации Сергей Дубинин и Анатолий Чубайс уехали отдыхать за границу. Премьер-министр Сергей Кириенко отправился в Пермь и Казань, заверив, что устойчивости рубля ничто не грозит. Но паника на фондовом рынке вынудила их вернуться в столицу.

14 августа Борис Ельцин заявил: «Девальвации не будет. Это я заявляю четко и твердо. И я тут не просто фантазирую, это все просчитано».

15 августа правительство начинает обсуждать сценарии реструктуризации госдолга.

16 августа Кириенко приезжает к Ельцину и согласовывает с ним сценарий антикризисных мер, предполагающих отказ от обязательств по госдолгу и девальвацию рубля.

17 августа государство объявляет дефолт и последующий переход от плавающего курса доллара к свободному.

Примечательно, что до этого рубль считался одной из наиболее стабильных валют в мире. Курс доллара почти два года не превышал 6,2 рубля. Но после объявления дефолта он подскочил до 9–10 рублей за доллар, при этом валюта в большинстве обменных пунктов заканчивалась. В итоге за три с половиной недели доллар подорожал в три с половиной раза, до 21 рубля.

В результате дефолта за чертой бедности оказались 40% граждан, а зарплаты были урезаны на две трети.

По результатам расследования генпрокурора Юрия Скуратова выяснилось, что в сделках по ГКО участвовали 780 крупных государственных чиновников, в том числе Анатолий Чубайс, вице-премьер Валерий Серов и министр иностранных дел Андрей Козырев. Однако в феврале 1999 года Скуратова отправили в отставку.

При этом в течение года власти начали выплачивать бюджетникам долги по зарплате. А рост производства превысил 8%. Во много это связано с тем, что отечественные товары подорожали лишь на 11%, в то время как цены на импортные выросли до 400%. На этом фоне российские производители стали заполнять прилавки в магазинах, куда раньше не могли пробиться.

Многие эксперты уверены, что именно после дефолта экономика в России стала рыночной, что инициировало приток инвестиций. Так, болезненные трансформации конца девяностых годов привели к «тучным» нулевым.

Обнаружили ошибку? Пожалуйста, выделите участок текста.

Когда и почему случился дефолт в России?

Доброго времени суток вам, уважаемые читатели! Мы с вами рассматривали много экономических понятий (инфляция, дефляция, девальвация, деноминация – помните?), и сегодня хочется рассказать об еще одном, которое очень сильно повлияло на экономику нашей страны в недалеком прошлом.

Из-за чего случился, и в каком году был дефолт в России – про это мы сегодня и поговорим.

Для начала разберемся с определением этого понятия.

Дефолтом называют такую ситуацию, когда компания, физическое лицо, либо государство не может рассчитаться по своим долгам с кредиторами.

Когда государство не имеет возможности погашать свои внутренние и внешние долги, оно официально объявляет прекращение выплат по обязательствам и заявляет о дефолте.

Дефолт может быть простым (предполагает фактическую невозможность оплачивать долги), либо техническим (временный и осознанный отказ от погашения обязательств).

Когда объявили дефолт?

После того, как распалось СССР, и к власти пришли либералы, в России сложилась тяжелая экономическая ситуация, и 17 августа 1998 года властями был официально объявлен технический дефолт в следствии чего за несколько месяцев курс рубля в отношении с долларом упал в три раза, сбережения граждан обесценились, а инфляция очень сильно возросла.

Это был один из самых крупных финансовых кризисов в истории нашей страны. За несколько дней до 17 августа, президент Ельцин обещал народу что не будет дефолта, и те, кто ему поверил, очень сильно пожалели потом.

Русский народ все еще помнит это ужасное время, и называет его «черным августом».

Что послужило причиной?

Причин, которые привели к такому плачевному положению было несколько:

  1. Человеческий фактор, который означает отсутствие у власти людей, которые обладали бы всеми необходимыми навыками для преображения экономики страны после развала СССР.
  2. Напряженная политическая обстановка в стране между президентом Б. Ельциным, который придерживался либеральных взглядов с минимальным вмешательством государства в жизнь граждан, и Госдумой, контролируемой партией коммунистов, которые настаивали на тотальном государственном контроле и всеобщем равенстве.
  3. Необдуманное регулирование экономики – для сдерживания инфляции жестко сокращали денежную массу в стране: не выплачивали зарплаты и пенсии населению, не оплачивали государственные долги организациям. А для увеличения доходов государства налоговые ставки были на высоком уровне. Папе помню вместо зарплаты предложили акции татнефть и он согласился, в чем потом не пожалел.
  4. Острая нехватка денег, так как все внешние долги Советского Союза, которые были равны 96,6 млрд долларов, перешли на Россию, которая была правопреемником СССР.
  5. Власти принимали несбалансированные бюджеты, где расходы государства превышали его доходы, а дисбаланс пытались устранить выпуская государственные краткосрочные облигации (ГКО). И вскоре такая система начала представлять собой «пирамиду» ГКО, что значит — покрытие старых обязательств по облигациям только новыми их выпусками. Спрос на облигации был очень большой, причем не только среди русского населения, но и среди иностранных инвесторов, так как государство обещало высокие проценты по ним.
  6. Внешней причиной, повлиявшей на кризис в стране был мировой обвал цен на энергоресурсы и кризис в Азии, что повлекло за собой резкое сокращение валютных доходов. А для России это был большой источник доходов.

Что происходило после его объявления, и каковы последствия

После объявления главой правительства С. Кириенко 17 августа дефолта, сразу же приостановили выплату обязательств на 90 дней нерезидентам по всем операциям, связанным с облигациями (что такое облигация читайте здесь), кредитами, сделками на валютных рынках. Произошло прекращение всех операций по купле-продаже государственных облигаций.

Одновременно с этим Центральный банк РФ перешел на плавающий курс рубля с границами от 6 до 9,5 российских рублей за 1 доллар. Все банки перестали выдавать населению их вклады, объясняя это тем, что в балансе могут сформироваться дыры (так как все государственные обязательства – в долларах, а имеющиеся активы – в рублях), что повлечет за собой уничтожение всей банковской системы страны.

На следующий день системой Visa был заблокирован прием карточек Империал банка, а остальные российские банки рекомендовали приостановили выдачу наличных денег через банкоматы.

Банкам запретили устанавливать разницы покупки и продажи валют более чем на 15%. Кредитно-финансовые учреждения работали в условиях неопределенности, и «выживали» только самые сильные из них.

21 августа были сняты полномочия с кабинета министров, Кириенко ушел в отставку, и председателем правительства стал В. Черномырдин.

Российская экономика в результате дефолта потеряла 96 млрд. долларов (33 млрд. лишился производственный сектор, 19 – население и 45 –коммерческие банки). Для всех это было настоящее испытание.

Из-за спада производства, девальвации, валовый внутренний продукт уменьшился в два раза. Россия стала самым крупным должником во всем мире, внешняя задолженность которой была равна 220 млрд. долларов, что в 5 раз выше всех государственных доходов. Внутренняя задолженность бюджетникам и компаниям превысила 300 млрд. долларов.

Однако, несмотря на все негативные последствия данного кризиса, был и положительный момент – повысилась конкурентоспособность отечественных товаров.

Девальвация очень сильно снизила импорт, и укрепила позиции экспорта – импортные товары стоили в России очень дорого, а цены на экспорт за рубежом снизились, что позволило российским компаниям выйти на новые рынки. Небольшие предприятия вскоре переросли в крупные компании.

Также благодаря кризису чиновники стали ответственней относиться к планированию бюджета.

Курс рубля укреплял свои позиции до 2005 года, когда снова достиг уровня 1997 года.

Вот мы и подошли к завершению статьи, в ходе которой ознакомились с основными характеристиками дефолта в России в 1998 году. Хочется надеяться, что такая ситуация больше не повториться в нашей стране. По мнению экспертов, нам не стоит этого бояться.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector